38_5

181

подписчик

143

подписки

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

38_5
38_5

вчера в 19:10

Календарный арбитраж на рынке природного газа США — это высший пилотаж товарного трейдинга. В отличие от обычной торговли, спред-трейдеры торгуют разницей в цене между контрактами с разными месяцами поставки. Специфика продиктована уникальными физическими свойствами газа. Его дорого хранить, а логистика жестко ограничена пропускной способностью трубопроводов и терминалов сжижения СПГ. Рынок газовых фьючерсов живет в двух состояниях, которые напрямую зависят от баланса спроса, предложения и заполненности подземных хранилищ. Контанго - состояние, когда дальние месяцы стоят дороже ближних. Покупатели готовы доплачивать премию за поставку в будущем, чтобы переложить расходы на хранение газа на продавца. Бэквордация - состояние, когда ближний газ становится значительно дороже дальнего. Это явный сигнал острого дефицита топлива прямо сейчас. В отличие от нефти, арбитраж на газе имеет жесткий физический предел. Емкость ПХГ ограничена. Если к осени хранилища заполнены на 100%, физически невозможно купить дешевый ближний газ и запереть его до зимы. В такие моменты ближний контракт падает, а разница между месяцами расширяется до экстремальных значений. Газовый год профессионально делится на два ключевых периода: - апрель–октябрь, время низкого спроса и закачки излишек газа в хранилища; - ноябрь–март, период пикового потребления и масштабного отбора газа на отопление. Самый волатильный спред - это разница в цене между мартовским и апрельским контрактами. Март отражает риски того, хватит ли США запасов на исходе зимы, а апрель — это старт теплой весны и переход на летний режим. Если в конце зимы приходит полярный циклон, мартовский фьючерс может показать нелинейный взрывной рост, в то время как апрельский почти не отреагирует. Газовый рынок США больше не изолирован внутри страны из-за бурного развития экспорта СПГ, что добавило в торговлю спредами мощный фактор риска. Ярким примером послужила крупная авария на американском экспортном терминале Freeport LNG. Ремонт мгновенно лишил рынок возможности вывозить около 2 млрд кубических футов газа в сутки за рубеж. Весь этот объем нераспределенного газа остался заперт внутри. Фундаментальный баланс мгновенно сместился в сторону избытка. Ближайшие фьючерсы Henry Hub за один день рухнули, так как трейдеры закладывали резкий рост запасов в хранилищах прямо сейчас. При этом дальние зимние контракты пострадали намного меньше, что привело к мгновенному и непредсказуемому расширению календарных спредов. Главное преимущество торговли спредами на бирже NYMEX — это максимальная эффективность капитала. Поскольку ближний и дальний месяцы газа движутся в одном направлении и сильно связаны между собой, общий риск такой позиции существенно ниже, чем при обычной торговле. Биржевая система предоставляет огромные скидки на обеспечение: - при покупке обычного одиночного контракта на газ биржа требует заморозить на счете полную маржу; - при торговле спредом (когда вы одновременно покупаете один месяц и продаете другой) биржа предоставляет скидку до 75–90%. На счете блокируется лишь небольшая часть капитала. Однако здесь кроется и главная ловушка для новичков. За счет низкого гарантийного обеспечения трейдеры часто открывают слишком большие позиции, и при резком погодном скачке даже минимальное движение рынка способно мгновенно обнулить депозит. Анализ газовых спредов строится не на классических графических паттернах, а на глубоком понимании метеорологии, инфраструктурных рисков и еженедельных отчетов Министерства энергетики США (EIA) по запасам. Это высокодоходный, но опасный инструмент, требующий ежесекундного контроля рисков. Всем зеленого терминала! $NGU6 $NGV6 $NGX6 $NRU6 $NRV6 $NRX6
7
8
38_5
38_5

11 сентября в 19:05

Анатомия контанго на NYMEX Ближайший октябрьский фьючерс торгуется в диапазоне $2.75–$2.80/MMBtu, в то время как пиковый зимний январский на уровне $3.82-$3.88MMBtu. Ценовой разрыв запускает в действие скрытые механизмы, где ключевыми регуляторами справедливой стоимости выступают две стороны. 1. Физический арбитраж На товарных рынках контанго — это прямая проекция стоимости хранения. Когда форвардный спред превышает реальные затраты на удержание актива, открывается окно для безрискового арбитража. Эта стратегия крупнейших институциональных игроков Vitol, Trafigura, Citadel и операторов инфраструктуры ПХГ EnLink и Enterprise Products и др., по следующему алгоритму: 1. Синхронное исполнение: Арбитражер одновременно покупает физический газ на спотовом рынке Henry Hub (или через ближайший октябрьский фьючерс) и открывает короткую позицию по январскому контракту. 2. Физическая логистика: В октябре трейдер принимает поставку газа, направляет его в арендованное подземное хранилище и консервирует на 92 дня. 3. Фиксация прибыли: В январе трейдер поднимает газ из ПХГ и поставляет его в систему, закрывая шорт-позицию по цене, зафиксированной еще в сентябре ($3.82-$3.88). Стратегия выступает главным стабилизатором рынка. Скупая дешевый октябрьский газ для закачки в ПХГ, арбитражеры формируют «пол» для падающих цен в переходный сезон. Одновременно с этим их короткие позиции в январском контракте срезают спекулятивные пики. 2. Маркетмейкеры Бизнес-модель маркетмейкеров (инвестиционные банки вроде Goldman Sachs, Morgan Stanley и специализированные HFT-фирмы типа Virtu Financial) строится на непрерывном котировании цен покупки/продажи и захвате микро-спредов. В условиях глубокого контанго и региональных дисбалансов маркетмейкеры выполняют три критические функции: 1. Синтетическое котирование календарных спредов Для институционального инвестора ручной вход в спред «Октябрь-Январь» сопряжен с риском проскальзывания, пока исполняется ордер на покупку одного месяца, цена второго может сдвинуться. Маркетмейкеры решают эту проблему, предоставляя ликвидность напрямую в стаканы календарных спредов как самостоятельного инструмента. Они принимают на себя риск несинхронного исполнения, позволяя арбитражерам входить в позицию одним кликом. 2. Дельта-хеджирование и абсорбция рисков производителей На фоне критического дефицита оперативных запасов волатильность зимних опционов резко возрастает. Когда добывающие компании (например, EQT) покупают у маркетмейкеров пут-опционы для защиты своей зимней выручки, маркетмейкер автоматически становится «длинным» по волатильности и «коротким» по базовому активу. Чтобы оставаться рыночно-нейтральными, алгоритмы маркетмейкеров проводят мгновенное дельта-хеджирование, выкупая фьючерсы в эквивалентном объеме. Это предотвращает каскадные обвалы цен при выходе умеренно-медвежьих отчетов EIA. 3. Обслуживание институционального ролловера В переходные периоды крупные пассивные фонды и ETF (например, UNG) обязаны переносить свои позиции из истекающего контракта в следующий. Без участия маркетмейкеров этот процесс приводил бы к локальным ценовым разрывам. Маркетмейкеры аккумулируют эти миллионные встречные потоки, обеспечивая бесшовный переток ликвидности по кривой. Резюме Фундаментальные факторы — падение внутреннего спроса генерации электроэнергии в сентябре и предстоящий плановый ремонт терминала Cove Point LNG — неизбежно давили бы на цены вплоть до полного коллапса спотового рынка. Однако связка маркетмейкеров, непрерывно транслирующих ликвидность на дальние месяцы, и арбитражеров, готовых утилизировать избыточный газ в ПХГ ради гарантированной зимней маржи, удерживает Henry Hub от падения. Финансовый арбитраж трансформируется в физическую стабильность энергосистемы, гарантируя, что «запертый» осенью газ будет сохранен для пиковых зимних нагрузок. $NGU6 $NGV6 $NGX6 $NRU6 $NRV6 $NRX6
6
7
38_5
38_5

10 сентября в 18:11

Смена сезонов Публикация свежего отчета Энергетической информационной администрации США (EIA) спровоцировала локальную волну фиксации прибыли на рынке природного газа. Чистая закачка в подземные хранилища (ПХГ) за неделю, завершившуюся 4 сентября, составила 40 Bcf. Это значение превысило консенсус-прогноз аналитиков (ожидавших порядка 35 Bcf), что формально классифицируется рынком как «bearish miss» (медвежий промах). На этом фоне октябрьские фьючерсы на бирже NYMEX скорректировались к уровням $2.77–$2.79/MMBtu. Однако детальный структурный анализ данных указывает на то, что среднесрочный баланс спроса и предложения остается напряженным, а фундаментальный дефицит в преддверии отопительного сезона лишь усугубляется. Несмотря на то, что недельный прирост в 40 Bcf оказался выше ожиданий трейдеров, он представляет собой крайне скромный показатель с точки зрения долгосрочных исторических норм. Текущие темпы закачки критически отстают от аналогичного периода прошлого года 69 Bcf, от пятилетней средней 52 Bcf. В результате совокупный объем рабочего газа в хранилищах достиг 3 254 Bcf. Хотя этот показатель все еще превышает 5-летнее среднее значение на 148 Bcf, отставание от прошлогодних запасов увеличилось до 79 Bcf. Южно-Центральный регион драйвер рыночной тревоги Наиболее критическая ситуация разворачивается в ключевом инфраструктурном хабе — регионе South Central. Согласно отчету, регион продемонстрировал чистый отток газа в размере -7 Bcf, снизив совокупные запасы до 1 044 Bcf. Высокие температуры на Юге США в конце августа и начале сентября вынудили энергетические компании активно сжигать газ для нужд кондиционирования, жертвуя плановым наполнением хранилищ. Именно дефицит в Южно-Центральном регионе выступает главным психологическим барьером, удерживающим зимние фьючерсные контракты от падения. Во второй половине сентября динамика заполнения ПХГ неизбежно изменится под влиянием двух мощных факторов: климатического и инфраструктурного. Климатический Синоптики прогнозируют приход умеренных температурных масс на большую часть территории США, включая Средний Запад и Северо-Восток. Спад жары приведет к резкому падению показателя CDD (Cooling Degree Days) и снижению спроса со стороны электростанций. До момента, когда осенние заморозки сформируют устойчивый спрос на отопление, на рынке образуется временный профицит сырья. Инфраструктурный С 19 сентября экспортный терминал Cove Point LNG (Мэриленд) мощностью 5,25 млн тонн в год полностью останавливается на плановый трехнедельный ремонт. По расчетам, этот простой временно лишит американский рынок порядка 0,85 Bcf/d экспортного спроса, а совокупный экспортный потенциал США за этот период сократится примерно на 0,302 млн тонн СПГ. Суммарно за 21 день ремонта внутри страны окажется «заперто» около 17,85 Bcfгаза. Из-за географического положения терминала этот объем будет перенаправлен в распределительную сеть Аппалачского бассейна, что эквивалентно форсированному заполнению ПХГ региона East. Перспективы Краткосрочно рынок столкнется с избытком предложения. Ограничение экспорта на Cove Point в синергии с умеренной погодой приведет к тому, что в конце сентября отчеты EIA покажут резкое ускорение темпов закачки (консенсус-прогнозы на неделю до 11 сентября уже закладывают диапазон 39–54 Bcf против текущих 40 Bcf). EIA в своем краткосрочном прогнозе (STEO) ожидает, что к официальному окончанию сезона закачки (31 октября) общие запасы составят порядка 3 969–3 985 Bcf. Это позволит войти в зиму с комфортным буфером, однако рекордно высокий уровень внутренней добычи и запуск новых мощностей сжижения на Corpus Christi LNG в конце года будут удерживать волатильность на высоком уровне. Торговая стратегия на ближайший месяц требует фокуса на региональных спредах и динамике сырьевого потока на СПГ-терминалы Мексиканского залива. $NGU6 $NGV6 $NGX6 $NRU6 $NRV6 $NRX6
8
9
38_5
38_5

8 сентября в 15:04

Анализ газового рынка США (Henry Hub) Текущий баланс природного газа в США демонстрирует расхождение между краткосрочными погодными триггерами и долгосрочным фундаментальным переизбытком. Сентябрь 2026 года начался с сильного климатического импульса. Ключевым драйвером локального роста выступает аномально высокая температура на большей части территории США. Данные численного прогнозирования погоды (модели GFS, ECMWF и ИИ-ансамбль ECMWF AI) демонстрируют высокую степень схождения. Пик климатической нагрузки ожидается 9 сентября, когда количество градусо-дней охлаждения (CDD) достигнет 12.5–13.1 единиц, что почти вдвое превышает 30-летнюю историческую норму (~7 CDD). Этот фактор транслируется в повышенное сжигание газа в секторе электрогенерации, текущее потребление которого выросло до 44.85 Bcf/d (+2.39 Bcf/d за сутки). Тем не менее, погодный импульс носит краткосрочный характер. Начиная с 15 сентября, все модели прогнозируют резкую смену режимов с падением CDD ниже базовой линии к концу третьей декады месяца. Баланс спроса и предложения Общий фон предложения остается тяжелым для «быков». Сухая добыча в США находится на рекордно высоких уровнях — 113.85 Bcf/d, несмотря на локальное внутридневное снижение на 825 MMcf/d, вызванное ремонтами инфраструктуры в регионах SCT и Northeast. Высокий профиль производства полностью перекрывает текущие потребности внутреннего рынка. Сектор коммерческого и жилищно-коммунального спроса демонстрирует сезонное затишье на уровне 8.43 Bcf/d, а стабильное промышленное потребление 22.86 Bcf/d не способно абсорбировать избыточные объемы без внешней поддержки. Совокупный поток на терминалы СПГ составил 19.79 MMcf/d. $NGU6 $NGV6 $NGX6 $NRU6 $NRV6 $NRX6
Card image 1
3
4
38_5
38_5

6 сентября в 13:13

Внутренний баланс спроса и предложения Внутренний рынок демонстрирует общее снижение как со стороны производства, так и со стороны базового спроса. Добыча сухого газа составляет 114.50 MM (миллиардов кубических футов в сутки, Bcf/d), зафиксировано умеренное снижение на -1.22 MM. Внутренний спрос снижается по всем ключевым направлениям: Энергетика Огромное потребление на уровне 44.14 MM, но со снижением на -3.96 MM. Жилой и коммерческий сектор Падение на -431.18M (до 7.83 MM). Промышленность Стабильный сектор на уровне 20.94 MM со слабой негативной динамикой (-1.56 MM). Экспортные потоки Трубопроводный экспорт в Мексику и импорт из Канады: Канада поставляет в США 5.12 MM, чистый поток упал на -513.48M. Общий экспорт в Мексику по трубам составляет 7.73 MM (падение на -65.23M). Потоки на терминалы СПГ Общий поток газа на терминалы сжижения равен -19.94 MM, чистая динамика изменения общего потока СПГ отрицательна (-395.76M). Данные по подземным хранилищам газа указывают на продолжающееся накопление резервов, что фундаментально сдерживает рост цен. Падение спроса опережает падение добычи: сокращение потребления в электроэнергетике на -3.96 MM и снижение загрузки экспортных СПГ-терминалов на -395.76M формируют профицит сырья внутри страны. Ключевым драйвером падения спроса на рынке природного газа США является снижение потребления сектором электрогенерации. $NGU6 $NGV6 $NGX6 $NRU6 $NRV6 $NRX6
Card image 1
7
8
38_5
38_5

1 сентября в 2:32

ХЬЮСТОН — Verizon Communications Inc. (Нью-Йорк:VZ) подготовила сетевую инфраструктуру вдоль побережья Мексиканского залива в связи с формированием потенциального тропического шторма Эдуард, говорится в пресс-релизе компании, опубликованном сегодня. Компания сообщила, что развернула резервные генераторы, спутниковые активы и заблаговременно подготовленное оборудование в Хьюстоне и Луизиане. Сетевые объекты обеспечены заправленными стационарными генераторами с запасом мощности на несколько дней, а портативные генераторы доступны для объектов без постоянных резервных систем. Предоставлено: Investing.com $NRU6
3
4
38_5
38_5

29 августа в 19:02

Баланс рынка природного газа США В конце августа 2026 года американский рынок природного газа демонстрирует высокую структурную устойчивость. Текущая рыночная диспозиция котировок на Henry Hub указывает на формирование среднесрочной консолидации. Спотовая цена стабилизировалась в районе $2.83 / MMBtu, в то время как ближайший октябрьский фьючерсный контракт торгуется с умеренным контанго на уровне $2.88 / MMBtu. Фундаментальные показатели предложения остаются на исторически высоких уровнях. Валовая суточная добыча в США зафиксировала экстремальный подъем до 114.22 Bcf/d. Основными драйверами этого ралли стали регионы Gulf Coast (достигший 43.55 Bcf/d) и SCT (Южный Техас), показавший суточный прирост на 724.61 MMcf/d до уровня 52.08 Bcf/d. Тем не менее, общий профицит сырья эффективно нивелируется локальным дефицитом на Северо-Востоке, где добыча за сутки упала сразу на -428.54 MMcf/d до 37.46 Bcf/d. Это падение привело к осушению локальных хабов и вынудило физический рынок экстренно перенаправлять потоки газа. Дополнительное умеренно медвежье давление оказывает чистый трубопроводный импорт из Канады, выросший до 5.23 Bcf/d. В то же время знаковым событием стало восстановление цен в Пермианском бассейне. На региональном Waha Hub котировки закрепились на отметке $2.02 / MMBtu, уйдя от депрессивных околонулевых значений прошлых месяцев. Это доказывает, что избыток попутного газа на юге США теперь эффективно поглощается расширенными экспортными артериями в сторону Мексики (куда уходит до 8.13 Bcf/d) и СПГ-терминалов. Главным драйвером поддержки бычьих настроений выступает беспрецедентная загрузка мощностей по сжижению. Суммарный отбор газа заводами СПГ вышел на пиковые мощности и составляет 18.99 Bcf/d. Завод Corpus Christi (рост на +462.55 MMcf/d) наращивает спрос. Такой жесткий спрос в условиях уходящей летней жары привел к аномальной динамике наполнения подземных хранилищ. Недельное изменение запасов зафиксировано на уровне всего +15 Bcf при общем объеме около 3 Tcf. Для конца августа это критически мало (историческая норма превышает 30 Bcf). Рынок фактически «сжигает» текущую рекордную добычу в моменте, не успевая копить резервы к зиме. Хотя совокупный объем ПХГ в 3 Tcf комфортен, столь низкие темпы закачки пугают продавцов перед отопительным сезоном. Анализ позиций крупных игроков через призму опционных контрактов подтверждает умеренно бычий консенсус. Коэффициент Put/Call по открытому интересу для ближайших месяцев экспирации снизился до 0.55 – 0.62, отражая явное доминирование Call-опционов. Институциональные хедж-фонды активно выстраивают защитные барьеры. Снизу сформирован уровень поддержки в виде Major Put Wall на страйках $2.50 и $2.35 — продавцы опционов не верят в падение цен ниже этих отметок, учитывая силу СПГ-экспорта. Сверху же накоплен колоссальный объем открытого интереса на уровнях $3.25 и $3.50 (Major Call Wall). Текущие цены ($2.83–$2.88) находятся вплотную к началу этой бычьей стены. В случае непредвиденного изменения погоды в сентябре маркет-мейкеры будут вынуждены динамически хеджировать проданные Call-опционы, что может спровоцировать шорт-сквиз и импульсно вытолкнуть фьючерсы к $3.25. Рынок природного газа США перешел в фазу локальной передышки. В краткосрочной перспективе (1–2 недели) ожидается консолидация цен на Henry Hub в диапазоне $2.75 – $2.95 / MMBtu на фоне угасания летних температурных пиков. Однако сильный экспортный арбитраж с Европой, и дефицит темпов закачки в американские ПХГ сформируют жесткий пол для цен, подготавливая плацдарм для осеннего ралли выше $3.20 по мере приближения зимы. $NGU6 $NGV6 $NRU6 $NRV6 $FFQ6 $FFU6
Card image 1
8
9
38_5
38_5

21 августа в 19:15

Спрос/предложение NG Предложение на внутреннем рынке США складывается из собственной сухой добычи внутри страны и физического импорта по трубопроводам. Добыча в США: 113.13 Bcf/d Импорт из Канады: 4.36 Bcf/d Всего добыча (предложение): 117.49 Bcf/d Совокупный спрос делится на внутреннее потребление (электрогенерация, коммерческий/жилой сектор, промышленность) и чистый внешний экспорт (СПГ-терминалы и трубопроводы в Мексику). Внутренний спрос Электростанции: 49.97 Bcf/d ЖКХ и коммерческий сектор: 8.72 Bcf/d Промышленность: 22.22 Bcf/d Другое: ~8,6 Bcf/d Внешний спрос Чистый экспорт через СПГ: 17.73 Bcf/d Трубопроводный экспорт в Мексику: 8.35 Bcf/d. Текущее суточное производство и импорт превышают фактическое потребление и экспортные мощности. Этот избыток газа направляется напрямую в подземные хранилища. В то же время экспорт в виде СПГ и трубопроводных поставкок в Мексику уходит 24.4% всего добываемого и поступающего в США газа. Это делает внутренние цены на Henry Hub критически зависимыми от бесперебойной работы экспортной инфраструктуры, сухой добычи внутри страны и физического импорта по трубопроводам. $NGQ6 $NGU6 $NRQ6 $NRU6
8
9
38_5
38_5

12 августа

Баланс спроса и предложения на рынке природного газа США — факторный анализ по данным потоков и запасов Состояние баланса Данные демонстрируют структурный профицит предложения над спросом, что является ключевым фактором давления на цены: Текущий объём добычи составляет 111,99 млн куб. футов, что близко к скользящему среднему за 30 дней (113,19 млн куб. футов) и среднего за 200 дней (112,37 млн куб. футов). Спрос не успевает за предложением. Основной потребитель — сектор электрогенерации, спрос составил 51,33 млн куб. футов. Промышленный спрос — 23,11 млн куб. футов (30‑дневный средний 22,83 млн куб. футов), а спрос со стороны жилого и коммерческого сектора — 8,82 млн куб. футов (30‑дневный средний 8,35 млн куб. футов). Таким образом, совокупный спрос не компенсирует высокий уровень добычи, формируя избыток газа на внутреннем рынке. Экспортные потоки и роль СПГ Экспорт остаётся важнейшим каналом снижения избыточного предложения, однако и здесь наблюдаются нюансы: Трубопроводный экспорт в Мексику стабилен. Общий поток оценивается в 7,83 млн куб. футов, с положительной динамикой (+1,96 млн куб. футов к среднему). Это свидетельствует о надёжности мексиканского направления как рынка сбыта. Экспорт СПГ демонстрирует разнонаправленную динамику по терминалам, что отражает операционные особенности отдельных заводов: Sabine Pass и Cameron показывают рост потоков (+620,98 млн куб. футов и +101,51 млн куб. футов соответственно), что поддерживает общий экспортный потенциал. Freeport и Golden Pass демонстрируют снижение отгрузок (–55,56 млн куб. футов и –148,89 млн куб. футов), что связано с плановыми ремонтам. Общий чистый поток СПГ по США составляет –17,57 млн куб. футов, что ниже 30‑дневного среднего (–17,89 млн куб. футов), и 200‑дневного (–18,65 млн куб. футов). Это говорит о том, что экспорт СПГ остаётся значимым, но не растёт опережающими темпами, что усиливает давление избытка на внутренние цены. Динамика запасов и инфраструктурные факторы Прогноз EIA о достижении уровня запасов в 3985 млрд куб. футов к концу октября (на 5 % выше пятилетнего среднего) подтверждается текущей динамикой закачки: Изменение запасов (DOE Working Gas Change) составило +5 млрд куб. футов за отчётный период, что соответствует сезонной норме и поддерживает тренд на формирование рекордных запасов. Региональные особенности добычи и транспортировки Региональная структура добычи также важна для понимания локальной ценовой динамики: Северо‑Восток и Мексиканский залив — ключевые регионы роста: добыча в Северо‑Востоке выросла на +235,89 млн куб. футов, а в Мексиканском заливе — на +29,81 млн куб. футов. Это усиливает предложение в ключевых хабах. Пропускная способность трубопроводов остаётся достаточной для транспортировки избытка газа к экспортным терминалам и в хранилища. Вывод Текущая ситуация на рынке природного газа в США характеризуется структурным профицитом предложения, который формируется за счёт: 1. Высокой и стабильной добычи, близкой к рекордным уровням. 2. Умеренного спроса со стороны электроэнергетики и промышленности, не компенсирующего объёмы добычи. 3. Ограниченного роста экспортных отгрузок СПГ из‑за операционной динамики отдельных терминалов. 4. Активной закачки в хранилища, поддерживающей тренд на рекордные запасы к концу сезона. Прогноз EIA о достижении 3985 млрд куб. футов к октябрю, а также ожидания тёплой погоды из‑за Эль‑Ниньо усиливают медвежьи настроения на рынке. В краткосрочной перспективе вероятна стабилизация или дальнейшее снижение цен на фьючерсы, если не произойдёт резкого ухудшения погодных условий или сбоев в добыче/экспорте. Среднесрочный тренд остаётся под давлением избыточного предложения и высоких запасов. Источники: Данные управления энергетической информации США (EIA) по запасам и добыче. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/38_5/7028b8eb-b71d-4c27-baf2-69d040dfe8d3?author=profile&channel=sharing
Отчёты по потокам газа и загрузке СПГ‑терминалов (BNEF, отраслевые мониторинги). $NGQ6 $NRQ6 $NGU6 $NRU6
2
3
38_5
38_5

11 августа

Краткосрочный энергетический прогноз от управления энергетической информации https://www.eia.gov/outlooks/steo/ https://www.eia.gov/outlooks/steo/pdf/steo_full.pdf $NGQ6 $NGU6 $NRQ6 $NRU6
Card image 1
5
6
38_5
38_5

7 августа

Внеплановое отключение на приёмном узле учёта St. James LIG компании Transco в округе Сент-Джеймс (штат Луизиана) привело к полной остановке поставок газа по данному направлению. Основные детали инцидента: * Причина сбоя: Техническая неисправность вызвана электрическим отказом регулирующего клапана(control valve). * Текущий статус: Из-за аварии запланированные объёмы транспортировки газа на газовые сутки 6 августа были урезаны до нуля. * Сроки восстановления: Точная дата и время возврата оборудования в эксплуатацию на данный момент не определены (TBD). Этот узел учета (St. James LIG receipt meter) является точкой соединения двух крупных газопроводных систем и работает в двунаправленном режиме. Газ циркулирует между следующими объектами: Откуда (Источник) Потоки поступают из внутриштатной системы Louisiana Intrastate Gas (LIG), которой управляет компания EnLink Midstream. Система LIG собирает газ из: * Добывающих скважин и перерабатывающих заводов Луизианы. * Подземного хранилища газа Джефферсон-Айленд (Jefferson Island Storage). Куда (Потребитель) Газ передается в магистральную систему Transco (оператор Williams), которая является крупнейшей газовой артерией США. Из этой точки у него два ключевых пути: 1. На транзит по стране: Попадая в систему Transco, газ транспортируется дальше по магистрали в восточные и северо-восточные штаты США (вплоть до Нью-Йорка) для снабжения электростанций и коммунальных служб. 2. На местный промышленный коридор: Газ распределяется между крупными промышленными предприятиями, нефтехимическими заводами и терминалами СПГ в промышленном коридоре между городами Батон-Руж и Новый Орлеан. Так как узел сейчас полностью остановлен, обмен газом между локальной сетью Луизианы (LIG) и межштатной магистралью (Transco) в этой точке временно невозможен. В среднем через узел St. James LIG проходит примерно 2,83 млн кубических метров газа в день. Точные объемы колеблются в зависимости от сезона, спроса на электростанциях и уровня заполненности подземных хранилищ. $NGQ6 $NRQ6 $NGU6 $NRU6
Card image 1
4
5
38_5
38_5

7 августа

Уведомление Tennessee Gas Pipeline от 7 августа 2026 года Вводит жёсткие ограничения на транспортировку газа из-за нехватки мощностей, технического обслуживания и форс-мажора. Ограничения на сегментах трубопровода (основные) Многие участки ограничены на 76–100%. Ключевые: Сегмент Ограничение Мощность (Dth) Причина STA 542 (Segment 539 BH) 100% 40 504 форс-мажор STA 307 (Segment 307 BH) 100% 368 652 плановый ремонт + превышение заявок MLV 314 East (Segment 314 BH) ~99% 309 655 превышение заявок STA 315 (Segment 315 BH) ~83% 317 036 превышение заявок STA 245 (Segment 245 FH) ~95% 337 467 плановый ремонт + превышение заявок STA 1 (Segment 101 BH) 100% 97 180 эксплуатационные проблемы Полный список – в оригинале уведомления. Главная причина всех ограничений – аварийная остановка компрессора на станции STA 542 (вышел из строя агрегат №1, а №2 и №3 уже в ремонте). Образовался дефицит мощности около 280 000 Dth. Что это значит для участников – все балансирующие стороны на линии 500 и восточнее STA 245 обязаны строго соблюдать OFO, иначе штрафы. Многие сегменты практически заблокированы, поэтому торги, номинации и балансировка в этих зонах серьёзно затруднены. Оператор рассчитывает стабилизировать давление на Линии 500 и снять жесткие ограничения на прокачку в направлении Севера к середине августа 2026 года. Однако полное завершение сопутствующих техосмотров смежных узлов (таких как Sta 87 и участки MLV) продлится по графику до конца августа. Tennessee Gas Pipeline (TGP) — это сеть трубопроводов для транспортировки природного газа, которые проходят от побережья Техаса и Луизианы через Арканзас, Миссисипи, Алабаму, Теннесси, Кентукки, Огайо и Пенсильванию и доставляют природный газ в Западную Вирджинию, Нью-Джерси, Нью-Йорк и Новую Англию. Система протяженностью 11 900 миль (19 200 км) находится в ведении компании Tennessee Gas Pipeline Company, дочерней компании Kinder Morgan. Это одна из крупнейших трубопроводных систем в Соединенных Штатах. $NGQ6 $NRQ6 $NGU6 $NRU6
Card image 1
2
3
38_5
38_5

24 июля

Тропический шторм Bertha В настоящее время: Тропический шторм, примерно в 64 км от Houston Texas Максимальный стабильный ветер 55 км/ч Макс. порывы ветра 65 км/ч Положение 30.00° с. ш., -96.00° з. д. Движение З 26 км/ч Давление 1008 мбар $NGN6 $NRN6 $NGQ6 $NRQ6
Card image 1
1
2
38_5
38_5

24 июля

Цены на природный газ немного снизились, но прогнозы погоды в США говорят в их пользу Рич Асплунд - Barchart - Чт, 23 июля Август. Цена на природный газ на бирже Nymex (NGQ26) в четверг снизилась на 0,009 (-0,31 %), частично отыграв рост в среду на +2,09 %. Цены на природный газ упали, поскольку запасы природного газа в США превысили средний показатель за 5 лет. Кроме того, на медвежьем рынке наблюдались опасения, что тропический шторм «Берта» может нарушить работу экспортных терминалов сжиженного природного газа (СПГ) на побережье Мексиканского залива в США, что приведет к сокращению экспорта природного газа и увеличению его потребления внутри страны. Однако цены на природный газ продолжали расти благодаря прогнозам о жаркой погоде в ближайшие недели, что потенциально может повысить спрос на природный газ со стороны поставщиков электроэнергии для обеспечения работы кондиционеров. В четверг компания Commodity Weather Group сообщила, что прогнозы погоды стали более жаркими: до 6 августа на западе страны ожидается температура выше средней. В среднесрочной перспективе медвежьим фактором для цен на природный газ являются предположения о том, что мощная погодная система Эль-Ниньо этой осенью и зимой приведет к более высоким, чем обычно, температурам в Северном полушарии, что снизит спрос на природный газ для отопления. По данным BNEF, добыча сухого газа в США (в 48 нижних штатах) в четверг составила 110,7 млрд куб. футов в сутки (+1,5% в годовом исчислении). По данным BNEF, спрос на газ в 48 штатах США в четверг составил 77,8 млрд куб. футов в сутки (-1,2% в годовом исчислении). По данным BNEF, предполагаемые чистые потоки СПГ на экспортные терминалы США в среду составили 18,2 млрд куб. футов в сутки (+4,8% за неделю). Прогнозы на увеличение добычи природного газа в США негативно сказываются на ценах. 7 июля Управление энергетической информации США повысило прогноз добычи сухого природного газа в США в 2026 году до 111,2 млрд куб. футов в сутки с июньской оценки в 111,0 млрд куб. футов в сутки. Положительным фактором для цен на газ стало сообщение Института Эдисона в среду о том, что производство электроэнергии в США (48 нижних штатов) за неделю, закончившуюся 18 июля, выросло на 2,0% в годовом исчислении до 101 391 ГВт·ч (гигаватт-часов). Кроме того, производство электроэнергии в США за 52 недели, закончившиеся 18 июля, выросло на 2,3% в годовом исчислении до 4 350 346 ГВт·ч. Еженедельный отчет Управления энергетической информации США за четверг оказался неоднозначным для цен на природный газ: запасы природного газа за неделю, закончившуюся 17 июля, выросли на +32 млрд куб. футов, что меньше ожидаемых +34 млрд куб. футов, но выше среднего показателя за неделю за последние 5 лет, составляющего +30 млрд куб. футов. По состоянию на 17 июля запасы природного газа снизились на -0,6% в годовом исчислении и на +6,4% превысили средний показатель за сезон за последние 5 лет, что свидетельствует о достаточных запасах природного газа. По состоянию на 20 июля газовые хранилища в Европе были заполнены на 54 % по сравнению со средним показателем за 5 лет, который для этого времени года составляет 70 %. В прошлую пятницу компания Baker Hughes сообщила, что количество активных буровых установок для добычи природного газа в США на неделе, завершившейся 17 июля, осталось неизменным и составило 126 установок, что немного ниже максимума за 2,5 года в 134 установки, зафиксированного в феврале 2026 года. https://www.barchart.com/story/news/3434034/nat-gas-prices-fade-mildly-but-see-support-from-hotter-us-weather-forecasts?custom_url=news $NGN6 $NRN6 $NGQ6 $NRQ6
1
2
38_5
38_5

23 июля

График поставок на завод Freeport LNG Общий объем подачи газа для производства СПГ в США составил 18 125 MMcf/сутки, что на 384 больше по сравнению с предыдущим днем, но все еще испытывает влияние продолжающегося обслуживания на Freeport. Поставки газа на Freeport LNG рухнули с привычных ~2200 млн куб. футов/сутки (MMcf/d) до минимальных значений в ~1300 MMcf/d. Прогноз показывает, что восстановление произойдет очень быстро, к началу августа. criterionrsch.com $NGN6 $NRN6 $NGQ6 $NRQ6
Card image 1
2
3